Updates zu den US-Zöllen und deren Auswirkungen auf wichtige Branchen

Zusammenfassung

Schwerindustrie und Fertigung (Automobil, Bauwesen, Facility Management, Verpackung):

Zölle von bis zu 50 % auf Stahl, Aluminium und Kupfer treiben die Inputkosten in die Höhe, schmälern die Margen und verzögern Projekte. Die Auswirkungen sind vor allem bei Tier-2- und Tier-3-Zulieferern zu spüren, wo die mit Zöllen belegten Rohstoffe in Unterkomponenten eingebettet sind, was Transparenz und Kontrolle unerlässlich macht. Die Lieferketten der Automobilindustrie stehen unter dem Druck, Stahl, Kupferkabelbäume und elektronische Komponenten neu zu gestalten. Auch Facility-Management-Ausrüstung und Verpackungsmaterialien sind höheren Stahl- und Kunststoffkosten ausgesetzt.

Unternehmen sollten langfristige indexierte Verträge abschließen, Kernmetalle absichern und Nearshoring in Mexiko, Costa Rica, Osteuropa und Marokko für metallintensive Baugruppen testen, während sie gleichzeitig das Risiko der Unterlieferanten erfassen und mit Tier-1-Lieferanten zusammenarbeiten, um Kosten zu optimieren, Risiken zu mindern und Wiederaufnahmeklauseln durchzusetzen.

Verbraucherorientierte Branchen (Bekleidung und Textilien, Pharma, professionelle Dienstleistungen):

Einzelhändler und Marken sind von höheren Einstandskosten und Lieferengpässen betroffen, insbesondere aufgrund hoher Zölle für Bangladesch, China und Indien. Pharmaunternehmen sehen sich mit höheren Kosten für EU-Importe konfrontiert, erhalten jedoch vorübergehende Erleichterungen für indische Generika, während professionelle Dienstleistungen mit neuen Outsourcing-Hürden konfrontiert sind (z. B. dem US-amerikanischen HIRE Act). 

Einzelhändler in der EU und den USA sollten eine Diversifizierung ihrer Beschaffung in Richtung Vietnam, Kambodscha und Türkei in Betracht ziehen, Nearshoring in Osteuropa testen und die Vertriebsströme durch die Regionalisierung von Fulfillment-Hubs optimieren. Pharmaunternehmen sollten wichtige Medikamente vorrätig halten und Partnerschaften mit US-amerikanischen Auftragsherstellern eingehen. Dienstleister sollten eine Diversifizierung in Richtung EU- und Nahost-Märkte vornehmen und Zollanpassungsklauseln in ihre Verträge aufnehmen.

Sonstige (IT & Telekommunikation, Energie, Landwirtschaft, Logistik):

Zölle auf Halbleiter, Seltenerdmagnete, Ölderivate und Gummi führen in Verbindung mit Logistikstörungen und der Aufhebung der De-Minimis-Ausnahmeregelung zu einem systemischen Risiko. 

IT- und Telekommunikationsunternehmen sehen sich mit steigenden Kosten für Elektronik und Chip-Vorleistungen konfrontiert. Derzeit findet ein struktureller Wandel in der Halbleiter- und Technologiebranche statt, der durch mehrjährige Investitionen, Veränderungen in der Lieferkette und neue Handelsströme den Sektor neu gestalten wird. Die heute höheren Kosten sind Teil eines längeren Übergangs hin zu einer stärker regionalisierten und widerstandsfähigeren Produktion. 

Energie- und Agrarexporteure sehen sich mit sich verändernden Handelsströmen konfrontiert, da Zölle die Nachfrage und das Angebot in den verschiedenen Regionen umlenken. Logistikdienstleister haben mit höheren Landkosten und volatilen Frachtkapazitäten zu kämpfen, aber diese raschen Veränderungen schaffen auch kurzfristige Preischancen, die aufmerksame Einkäufer nutzen können.

Unternehmen sollten ihr Engagement in den USA kartieren, ihre Lieferwege diversifizieren, Pufferbestände aufbauen, flexible Frachtverträge abschließen und digitale Zolltools einsetzen, um die Volatilität zu mindern. In allen Branchen müssen Einkaufsleiter entschlossen handeln: Sie müssen die Beschaffung auf Handelszonen mit niedrigeren Zöllen diversifizieren, Verträge mit Pass-Through-Mechanismen schützen und sich auf mögliche rechtliche Umkehrungen vorbereiten.

Länder-Highlights

In den letzten Monaten haben die USA unter Präsident Trump die Zölle drastisch erhöht, was zu weitreichenden Handelsspannungen geführt hat. China und Mexiko sicherten sich eine vorübergehende 90-tägige Aussetzung der Zollerhöhungen, während Indien und Brasilien nun mit hohen Zöllen von 50 % auf die meisten Importe konfrontiert sind.

Im Gegensatz dazu haben die EU und Japan Kompromissvereinbarungen getroffen, in denen sie Zölle von rund 15 % akzeptieren und sich gleichzeitig zu umfangreichen Investitionen in den USA verpflichten. In Kanada wurden die Zölle auf 35 % angehoben, mit einigen Ausnahmen im Rahmen des Abkommens zwischen den Vereinigten Staaten, Mexiko und Kanada (USMCA).

Die EU, Japan, Südkorea, das Vereinigte Königreich, Indonesien und Vietnam haben im Allgemeinen Zölle in Höhe von 10 bis 20 % ausgehandelt, während Länder mit kontroverseren Beziehungen zu den USA, darunter China, Indien und Brasilien, mit Zöllen von 35 bis 50 % konfrontiert sind, die möglicherweise noch weiter steigen könnten. Überraschenderweise wurden die Zölle für die Schweiz auf 39 % erhöht, wobei Pharma- und Luxusgüter die größten Kategorien darstellen.

Insgesamt hat Trumps Strategie mit engen Fristen und hohen Zollandrohungen zu einer Mischung aus Waffenstillständen, Teilvereinbarungen und Strafmaßnahmen geführt, was die starke Fragmentierung des globalen Handelsumfelds unterstreicht und den Waren- und Dienstleistungsfluss für praktisch jedes Land gestört hat.
 

Die „neue“ Handelslandschaft

Rechtliche Unsicherheit innerhalb der USA (Zölle für rechtswidrig erklärt, bleiben bis zur Überprüfung in Kraft)

Das US-Handelsgericht erklärte die auf dem International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) basierenden Zölle der Regierung für rechtswidrig. Am 29.August 2025 bestätigte der Federal Circuit dies weitgehend, setzte die Rechtsmittel jedoch aus, um eine mögliche Berufung vor dem Obersten Gerichtshof zu ermöglichen. Infolgedessen bleiben die derzeitigen Zölle vorerst in Kraft, was ein Risiko für Rückerstattungen/eine Kehrtwende in der Politik mit sich bringt. Der Oberste Gerichtshof hat zugestimmt, die beschleunigte Berufung am 5.November 2025 anzuhören, wobei der Zeitpunkt der Entscheidung noch ungewiss ist.

Unternehmen sollten ihre Verträge mit Zollweitergabe- und Wiederaufnahmeklauseln stärken, langfristige Zinssätze auf dem derzeitigen, durch Zölle aufgeblähten Niveau vermeiden und Dokumentationsprozesse vorbereiten, um Rückerstattungen zu beantragen, falls die Zölle letztendlich aufgehoben werden.

Investitionspakete als zentraler Handelsmechanismus

Anstatt sich nur auf Zölle zu verlassen, sichert sich die USA große Investitionszusagen (z. B. 451 Mrd. GBP von der EU, 413 Mrd. GBP von Japan und 263 Mrd. GBP von Südkorea). Diese Investitionen zielen auf strategische Prioritäten wie Energie, fortschrittliche Fertigung, Verteidigungsbeschaffung und Technologien wie KI-Chips und Halbleiter ab.

Unternehmen sehen möglicherweise neue Investitionsmöglichkeiten und erweiterte Partnerschaftskanäle, diese sind jedoch zunehmend mit den politischen und strategischen Prioritäten der USA verbunden. 

Unterschiedliche nationale Reaktionen

Indien und Brasilien haben nationale Maßnahmen wie Steuersenkungen, Subventionen und Hilfspakete eingeführt, um die Auswirkungen der Zölle auszugleichen. Im Gegensatz dazu haben sich Kanada und Mexiko, die durch das USMCA eng miteinander verbunden sind, für maßvolle Zugeständnisse entschieden, um die Stabilität im grenzüberschreitenden Handel aufrechtzuerhalten.

Die Marktbedingungen werden in einigen Ländern unterschiedlich sein: In einigen Ländern können die Zölle durch innenpolitische Maßnahmen abgefedert werden, während in anderen Ländern die Unternehmen möglicherweise mit längerfristigen Verhandlungen über Anpassungen konfrontiert sein werden.

Shanghai Cooperation Organization (SCO) 2025 (Tianjin)

Die Staats- und Regierungschefs kündigten eine vertiefte wirtschaftliche Zusammenarbeit an, darunter Vorschläge für eine SCO-Entwicklungsbank und eine gemeinsame Zahlungs-/Abrechnungsinfrastruktur, verbunden mit der Forderung nach einer verstärkten Verwendung lokaler Währungen. Russland schlug außerdem die gemeinsame Emission von Anleihen vor. Diese Maßnahmen sollen das Risiko externer politischer Schocks, darunter US-Zölle, verringern.

Unternehmen können mit zusätzlichen Abrechnungsoptionen in anderen Währungen als dem US-Dollar in ausgewählten SCO-Korridoren rechnen. Bereiten Sie sich auf Rechnungsstellung in mehreren Währungen und Devisenabsicherung vor, während Sie die USD-Kanäle aktiv halten.

Auswirkungen der jüngsten Zolländerungen auf Rohstoffe

Rohstoffe

Die USA haben die Zölle auf wichtige Rohstoffe deutlich erhöht. Stahl und Aluminium bleiben bei 50 %, ebenso wie eine Abgabe von 50 % auf halbfertige Kupferprodukte (und Kupferimporte im Allgemeinen). Stahl und Kupfer aus Brasilien werden ebenfalls mit 50 % besteuert, was die Kosten in den Bereichen Bauwesen, Maschinenbau und Netzausrüstung in die Höhe treibt. Im Bereich Lebensmittel und Landwirtschaft wurden die Zölle auf brasilianischen Kaffee und indische Garnelen auf ~50 % angehoben, was zu einer Umgestaltung der Handelsströme und Preise geführt hat. Während die meisten EU-Waren unter dem neuen Rahmenwerk mit ~15 % begrenzt sind, gelten für Metalle (Stahl, Aluminium und Kupfer) weiterhin 50 %. Infolgedessen sind die Inputkosten für US-Hersteller trotz der allgemeinen Entlastung nach wie vor erhöht.

Nur Waren, die den USMCA-Regeln entsprechen, erhalten begrenzte Ausnahmen. Darüber hinaus wurde die De-Minimis-Ausnahme am 29.August aufgehoben, was bedeutet, dass nun jede Einfuhr, unabhängig von ihrem Wert, zollpflichtig ist.

Regionen

Auf Länderebene sind China und Indien am stärksten betroffen, wobei Indien potenziellen Zöllen von 50 % auf alle Produkte im Zusammenhang mit russischen Ölimporten unterliegt. Kanada und Mexiko verzeichnen mittelschwere bis starke Auswirkungen in allen Sektoren, was auf die begrenzten Ausnahmeregelungen im Rahmen des USMCA zurückzuführen ist. Im Gegensatz dazu sind die EU und das Vereinigte Königreich weiterhin überwiegend von Zöllen mit geringen Auswirkungen betroffen und profitieren von Präferenzregelungen. Costa Rica ist ein Land der westlichen Hemisphäre, das mit 15 % sehr gut abgeschnitten hat und Möglichkeiten für die Verlagerung der Endfertigung in die Nähe bieten könnte.

Auswirkungen und Maßnahmen

• Europäische und britische Lieferanten erzielen erhebliche Wettbewerbsvorteile, da sie von Zöllen mit geringen Auswirkungen profitieren, die sie gegenüber chinesischen und indischen Wettbewerbern in eine günstige Position bringen.
• Exporteure aus dem Nahen Osten und Nordafrika haben Vorteile in Kategorien wie organische Chemikalien sowie Bekleidung und Textilien, was Chancen für ein Exportwachstum bietet.
• Das verschärfte Zollumfeld dürfte die Lieferanten dazu zwingen, ihre Logistik- und Einkaufsstrategien zu überdenken, einschließlich der Verlagerung der Produktion in oder der Beschaffung aus Regionen mit niedrigeren Zöllen wie der EU, Japan, Südkorea, Großbritannien, Vietnam und Indonesien. Diese Märkte sollten neue Möglichkeiten nutzen, in die Erleichterung des Exports investieren und sich angesichts der sich verändernden Handelsströme als alternative Lieferanten positionieren.

In der Heatmap verwendete Methodik

• Die Heatmap erfasst die bis zum 4.September 2025 angekündigten Tarifänderungen und umfasst die von diesen Maßnahmen betroffenen Länder und Regionen, wobei ein besonderer Schwerpunkt auf der EU, dem Nahen Osten und Nordafrika sowie dem Vereinigten Königreich liegt. Es wurden nur Tarife berücksichtigt, die am 4.September in Kraft getreten sind. Angedrohte oder für die Zukunft geplante Tarife wurden nicht berücksichtigt.
• Jede Zelle in der Heatmap zeigt die Auswirkungen des Zolls auf das Endprodukt eines Sektors in wichtigen Regionen an.
• Die Daten für die Heatmap stammen von: Europäische Kommission, Reuters, ReedSmith, CFI und AL-Monitor

Anmerkungen

1. Rohstoffe mit sektorübergreifenden Anwendungen wurden den Sektoren zugeordnet, in denen ihre Verwendung am bedeutendsten ist und in direktem Zusammenhang mit den industriellen Kernaktivitäten steht.
2. Kanada und Mexiko sind im Rahmen des USMCA ausgenommen.
3. * Deutschland wurde als Stellvertreter für die EU herangezogen, wenn keine Zollangaben für einen bestimmten Rohstoff verfügbar waren, da es der Mitgliedstaat mit dem größten Handelsüberschuss gegenüber den USA ist.
4. ** Die MENA-Region repräsentiert den durchschnittlichen Zollsatz, den die USA den wichtigsten Exporteuren der Region auferlegen.
    

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